您在这里:ope体育官网 > ope体育滚球官网 > 行业资讯

行业资讯

建筑类企业再融资需注意资金募集投向

发布时间:2012-12-24

日前,证监会公布《首次公开发行股票上交所申报企业基本信息情况表》(下称《情况表》)。截至1115IPO申报企业共计798家,其中拟登陆上证所的有152家,拟登陆深交所主板与中小板的有335家,创业板311家,另有23家企业被中止审查。至此,共计775家企业处在IPO审核或待发状态,其中不乏中交通力建设、中国建材等大盘股。

今年上半年,AIPO融资额创出3年来新低,但想“圈钱”的企业却越来越多,亦有不少企业IPO成功后股价遭遇“腰斩”.在华西证券王振虎看来,这与目前中国资本市场的融资环境及监督制度缺位有密切关系。建筑类企业再融资时应该注意资金募集投向,若投向属于建筑节能及智能建筑等国家鼓励扶持的领域,获得政策支持的可能性就较大。

旭辉控股望成今年港股IPO首家内地房企

1112,被誉为“内地房企重启港股IPO破冰者”的旭辉控股发布公告称,其香港IPO集资计划已获联交所批准,将在香港公开发行1.255亿股,并预期于1123在联交所上市。公告显示,花旗、摩根、渣打等均为旭辉控股保荐人。

此前有消息称,旭辉控股的发行价约在1.33港元/~1.65港元/股的区间内,募资总规模约2.2亿美元~2.7亿美元,IPO发行价的市盈率仅为3.5~4.3倍。业内人士表示,旭辉控股采取低价招股策略,是希望上市后股价能上升,此前仅有龙湖地产在港上市后股价持续上涨。

旭辉控股距离正式登陆联交所只有一步之遥,而内地房企赴港IPO的浪潮还刚刚开启。作为今年IPO的首发房企,旭辉控股一旦成功登陆港股市场,无疑将对排在其后的几家房企带来巨大影响。除了旭辉控股外,江苏新城、当代集团、南京金轮、重庆协信等多家内地房企也在筹措赴港上市事宜,其中江苏新城已在港公开招股。

与内地房企纷纷赴港IPO形成鲜明对比的,是短期内A股市场房企IPO无望的现状。王振虎认为,国内对于房企IPO的控制很严格,不会轻易开闸。房企受限于政策压制,融资压力极大,辗转港股上市更多的是为了缓解资金压力。旭辉控股首次募股的集资规模较小,低价发行可能是为了吸引更多投资者的关注,促使公司顺利上市,并寄望于上市后股价的快速上涨,让投资者获得回报。从目前的政策趋势看,国内房企的直接融资渠道堵塞,贷款和债券等间接融资渠道也受到不同程度的挤压,借道香港是目前最有可能的直接融资方式。

节能环保成IPO“过会利器”

除了上述房企外,记者在《情况表》中还发现,万达商业地产、首创置业、富力地产这3家房企尚处于IPO初审中,上海庞源机械租赁、兰州兰石重型装备等等机械制造企业,以及江苏东珠景观、重庆建工、中交通力建设、中国建材等建筑类企业亦赫然在目。

公开数据显示,今年以来,AIPO公司共计150家,首发募集资金995亿元,而2010年全年首发募集资金4911亿元,2011年全年这一数据为2729亿元。那么,史上最严重的IPO“堰塞湖”该如何“疏导”?

对此,证监会副主席姚刚表态:“这些股票还是要发的,问题的关键是如何发。”有券商建议,可以建立IPO预备板,让这些申请企业先行在市场上亮相,在预备板上“挂牌”一两年,但不发行股票。“这个建议并没有解决企业融资难的实际问题,没有实质意义。”王振虎对此予以否定。

记者在证监会一份包括320家企业的《创业板发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》上看到,固体废弃物的资源综合利用、新型复合材料、先进节能技术、环保工程施工、特种功能材料等词组频频出现。对于哪类企业能从近800只新股中“脱颖而出”,实现上市“圈钱”这一问题,王振虎表示,这要看企业的具体经营方向。如果是建筑节能及节能环保方面的,符合国家产业发展政策的建材类企业,面临的政策压力相对不大;如果是高投入、高能耗的传统建材类企业,面临的政策壁垒会更高一些。结论很明显,前者胜算更高,属于国家战略新兴产业的企业的通过率较高。

建筑类企业再融资需注意资金募集投向

 “圈钱”永远是A股市场难以绕开的一个话题。

其实,在此前的一两个月里,IPO已经基本处于暂停状态。今年上半年,AIPO融资额创出3年来新低,但想“圈钱”的企业却越来越多。业内人士指出,如果按照去年以来的发行频率,仅完全消化目前的企业,就至少需要3年时间。

记者了解到,今年累计已有117家上市公司通过增发实施了再融资(含定向增发和公开增发),募集资金总额已高达2905.10亿元。同时,有6家上市公司完成了配股再融资,共募集资金111.97亿元。如前所述,同期沪深两市合计已有150IPO公司完成招股,首发募集资金合计995亿元。相比之下,IPO募集资金金额仅为全部再融资总额3017.07亿元的32.98%.

一边是管理层煞费苦心放缓IPO节奏以控制市场扩容速度,另一边却是熊市中难以降温的IPO热情,有公司甚至表示即使是2倍市盈率也愿意IPO.但事实上,不少公司IPO成功后不久股价即遭“腰斩”.2011112上市的开能环保,首日暴涨118.26%,收于25.1元;今年116日股价收于12.3元,耗时52个交易日,股价遭遇“腰斩”.再如2011830上市的北玻股份,首日涨幅为36.22%,历时84天,于今年15日遭遇“腰斩”,股价暴跌49.85%.

王振虎表示,这与目前中国资本市场的融资环境及监督制度缺位有密切关系。目前,企业融资渠道较窄,国家前期对企业发展有诸多限制,且企业发债需支付一定金额的利息成本。相比于银行贷款的严审查、高成本,股市的融资成本较低,且无需还本,从而不可避免地出现了准上市公司由于利益驱动,人为做高业绩等情况。

而对于近日“上市公司再融资审核将于元旦下放至两大交易所”的消息,王振虎指出,如果再融资审核真的下放至交易所,无疑将加快再融资审核的流程,缩短审批周期。不过,建筑类企业再融资时一定要注意资金募集投向,若投向属于国家限制范围内的行业,再融资申请基本会被拒绝,且再融资企业若无法通过环保审核,其再融资申请也将无法继续进行。而若将资金投向属于建筑节能及智能建筑等国家鼓励扶持的领域,企业往往会获得较大力度的政策支持。

返回列表

上一篇:北京建筑市场招投标引入“信用标”
下一篇:三、四线城市房地产库存天量 或有崩盘之虞

XML 地图 | Sitemap 地图

相关文章

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49